创业公司如何做融资？
VC青睐的项目特征：
- 市场空间巨大；
- 规模化的可能性，规模化又和标准化、资产轻重、实现规模化成本高低相联系；
- 模式切入的正确性，正确的模式体现在速度快，成本低，烧钱少等方面；
- 团队本身的可靠性（如果团队靠谱，可以忽略前三条）；
**第一次和VC面谈，聊什么？ **
- 怎么做的问题，产品、运营、营销的思路，关键是「怎么能做的比别人好」；
- 对竞争对手信息的收集；
- 对自身优势的总结；
- 「凭什么做的比别人好」，说的就是团队的能力了，团队组建，以及团队成员之间的关系等；
VC的DD（Due Diligence）一般做什么
- 业务，业务数据，真实性第一；
- 法务；
- 财务，财务数据；
** 谈融资时要避免的：**
- BP直接给最大的合伙人效果并不一定明显，BP投给专门负责这个方向的投资经理或者总监；
- BP不超过20页，简单；
- 一定要CEO去和投资人聊；
- 不向VC打听项目的进展，没有意义，好的项目VC自然会主动跟进；
- 拿到TS并不代表获得投资，从TS到SPA还有很长一段距离；
** 公司多少估值：**
- 可比公司法：
- 选取合适的可比公司；
- 选取合适的指标；
- 估算首次公开发行的公司的价值；
- 可比交易法，按照被收购或者投资的类似公司进行估值；
- 现金流折现法；
** 哪些因素影响估值的高低：**
- 市场大小；
- 商业模式，轻资产、互联网的、扩张边际成本低且快速的，估值高，关键是看「资产回报率」；
- 市场地位；
- 技术加成；
- 团队组合；
- 资本环境；
- 政策环境；
** 不能答应的投资条款： **
- 严苛的业绩对赌；
- 严苛的上市对赌；
- 拖售权之类，比如「投资者想要卖掉公司，创业者必须答应等」；回购条款不属于此类；
** 其他： **
投资机构的增值服务分为两种，都没有太大的帮助，可替代行也强，不用太看重：
- 财务、人事、法务、公共关系等咨询；
- 管理建议、行业研究、战略方向等；